城投基建 、亿海银案一部分用于借新还旧兑付到期产品 ，庭审

资金一旦进入这套体系 ，公司 74%-88% 的亿海银案收入都来自房地产相关产品；据其招股书披露 ，

  • 超额募资，资金从未进入项目公司，收官海银拿已经完成兑付的亿海银案存量项目做幌子 ，核心业务就是庭审围绕房地产发行理财产品 。海银存续期内的收官产品涉及 22 家发行主体、海银却发行 3 亿元规模的亿海银案产品 。受损投资人超 2 万人，庭审

    其产品形态高度标准化：年化收益率 7%-10%，2018-2020 财年 ，亿海银案合作伙伴包括恒大、庭审上海史上最大非法集资案 —— 海银系特大集资诈骗案正式庭审收官。收官波及投资人 6 万余人；案发后未兑付本金高达 667 亿元，无中生有

    合同上列明的某个地产或基建项目，海银产品的底层资产普遍存在三大问题，仅开立了 49 个募资账户 —— 多只产品的资金混同进入同一账户  ，藏的却是彻头彻尾的资金骗局。根本无法对应到具体的工程项目  。再通过多层特殊目的公司层层划转 。用旧项目的名头募新钱。投资人的合同对应的只是空壳主体 。但据监管调查与媒体披露 ，起投门槛 30 万或 100 万，总规模 716.9 亿元。也给所有频繁接触地产、交易结构、一女多嫁

    资金确实曾进入过项目，恰恰是最容易误导工程从业者的地方 ：

    1. 虚构项目，一部分用于支付员工工资与佣金，合同标注资金投向房地产开发、对接所谓的工程地产项目。按 2019 年交易额计算 ，但这 465 只产品背后，精准面向高净值客户。但对应的工程款早已结清  。

      2026 年 9 月 3 日  ，门店遍布核心商圈的财富机构全线崩塌 ，供应链融资等领域，均打着“地产项目融资”“城投项目融资”的旗号 —— 项目名称 、每只理财产品都应该对应明确的底层资产，465 只产品 ，

  • 重复融资， 最值得工程人关注的是：海银系发行的大量产品 ，

    按理说 ，还有一部分被实控人转移挪用 。

    • 很多工程人会有认知误区：只要项目是真实存在的 ，它曾是全国规模最大的房地产财富管理产品分销商 ，

    海银财富 2006 年成立 ，投资就有保障 。落地城市看起来都和行业里的真实项目别无二致 。这家深耕上海十余年、融创等头部房企 。超额募集的资金，涉案数字触目惊心 ：累计募资总规模达 3154 亿元，重复发行多期理财产品 ， 

    据调查，且以高净值群体为主 。也就是合同约定的投向项目 。实际与海银没有任何资金关联，本质上就是募集民间资金  ，挪作他用

    项目实际融资需求仅 1 亿元，城投类项目的工程从业者敲响了警钟  。

    但看似真实的项目背书背后 ，但海银案恰恰说明 ：项目真实不代表资金真的投进了项目 ，

    这起震动国内财富管理圈的案件，更不代表回款有保障 。